独立 性

国有、集体企业改制存在瑕疵，审批程序、评估程序，成交——产权交易市场进行，目标公司股权归属存在风险。改制程序瑕疵，改制结果存在不确定性，现有股东持有的目标公司股权权属存在不确定性。

股权代持，代持原因：目标股权被出售给第三方，签订代持协议。

登记与实际：

内度管理制度：不合理的排除股东权利（限制股权转让），股东会议事规则、董事会议事规则、总经理规则，内部人控制

出资方式瑕疵、虚假出资（循环出资、虚构无形资产、评估价格虚高）、抽逃出资、程序瑕疵（应评估未评估）